La caza del dividendo

La semana pasada Telefónica dio la mitad de su dividendo anual, 0.75€ en bruto, 0.60€ en neto. Con el valor de la acción en lo 17€ eso supone una rentabilidad del 3.5%, menos las comisiones, en la operación. Parece un jugoso bocado y me he preguntado, ¿por qué no?
¿Por qué no jugar un poco a la caza del dividendo?
Evidentemente no soy el primero que ha pensado en ello, por eso he rebuscado en Google y he leído un poco las opiniones que hay sobre el tema. Hay de todo, pero me centraré en dos cosas:
1. El dividendo lo cobra el que tiene la acción en el momento del reparto de dividendos.
En este punto hay quien dice que hay que tener las acciones la víspera de día de reparto y que se pueden vender el mismo día. Algún otro dice que hay una hora exacta de reparto y que con ser el propietario de la acción en ese momento sería suficiente.
2. “Cuando se cobra el dividendo se resta del valor de la acción.”
Lo entrecomillo porque es una afirmación que he leído en varios sitios y me parece un tanto extraña. No parece muy profesional.
¿Qué es eso de que se “resta” del valor de la acción? Parece ser que hay una opinión generalizada que dice que después de un reparto de dividendos hay accionistas que venden sus acciones, lo cual hace que baje el valor. Esto tiene sentido, pero no tiene por qué ser así. De hecho si cada vez que hay dividendo bajase el valor de la acción sería suficiente con ponerse corto para ganar dinero.

Basándome en eso y en vista de que no parece fácil del todo, si no todo el mundo lo haría, digo yo, me he propuesto hacer un análisis al respecto. Para eso me he bajado e instalado una vez más el Metastock y los históricos que los amigos de Megabolsa tienen en su página. Pretendo coger varios valores, los 5 más grandes del IBEX-35 por ejemplo, y analizar su comportamiento en la fecha de reparto de dividendos y en fechas anteriores y posteriores.

Cuando lo haya hecho y haya llegado a alguna conclusión, publicaré los resultados.

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